О новых алгоритмах хеджирования
экспортных/импортных товарных потоков. Статья. А. Чехлов,
О. Батраченко, М. Солодухин 15 с.
Учебник
состоит из одного файла формата
PDF. Скачать.
Содержание
Абстракт. В данной работе предлагаются новые, основанные на решении задач
стохастической оптимизации подходы к построению и практической имплементации
алгоритмов хеджирования экспортных/импортных товарных потоков. В отличие от
практически используемых в настоящее время статических подходов к хеджированию
или хеджирования посредством дорогостоящих опционов, предлагаемые алгоритмы
являются динамическими, зависящими от конкретной траектории цены на товарный
фъючерс, по построению ведущими к максимальной доходности при ограниченных
уровнях риска. В подробно разобранном примере о хеджировании 10-дневой покупки
сахара №11 продемонстрировано, что данные классы алгоритмов ведут к
существенному уменьшению параметров риска (2-кратному уменьшению вероятноти
среднеожидаемой потери, 4-кратному уменьшению среднеквадратического отклонения)
при общем увеличении среднеожидаемой доходности. Данные классы алгоритмов
применимы к хеджированию товарных рынков с развитыми и ликвидными мировыми
фъючерсными контрактами. К таковым, в особенности, относятся такие товарные
рынки как: нефть, природный газ, алюминий, платина, медь, золото, цинк, никель,
серебро, кукуруза, соя, пшеница и сахар |